Свинское чаепитие

Прочитал тут "резюме" обсуждения ключевой ставки. Подчеркнул для себя два момента.

📉 Банк России заявил, что ключевой дезинфляционный риск (да, именно дезинфляционный, то есть снижение темпов инфляции ) связан с возможным более быстрым и значительным замедлением роста кредитования. Кажется, это первый случай (но, могу ошибаться), когда регулятор обозначил такой риск.

Ноябрьские цифры действительно показывают, что прирост корпоративного кредитование значительно замедлился (ну, наконец-то). Корпоративный портфель увеличился на 0,7 трлн руб. (+0,8%), что в 2,8 раза меньше показателя октября (1,9 трлн руб., +2,3%), но (всё равно) соответствует среднему историческому уровню за 2018–2021 годы. "Охлаждение кредитования, вероятно, связано с жесткими ДКУ, традиционным для конца года увеличением расчетов
по госконтрактам и тем, что банки в значительной мере использовали накопленный ранее запас капитала
для финансирования быстрого роста. "
Данных за декабрь у нас пока нет, но, судя по всему, динамика там схожая.

В публичном пространстве много времени уделяется потребительскому кредитованию - как там кредитуется население и так далее. Да, это важный момент, но, пожалуй, именно корпоративное кредитование является основным источником роста экономики- одним из важных столпов "устойчивости" российской экономики.

🏭 Один из главных проинфляционных рисков- сохранение значительного положительного разрыва выпуска (отклонения фактического выпуска от потенциального) в экономике. Сохранение значительного положительного разрыва выпуска
в экономике, независимо от причин, означает сохранение повышенного инфляционного давления. Для его снижения может требоваться дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики.

Вообще, так называемый "перегрев экономики" - это одна из тех вещей, о которых много говорят, но никто толком не знает, каков на самом деле нынче положительный разрыв выпуска. Банк России не раскрывает своих оценок. А жаль. Хотелось бы увидеть конкретные цифры (2-2,5% или меньше?).

www.tgoop.com/Swinteaparty/1435

447 viewsDec 28 at 18:35

Прочитал тут "резюме" обсуждения ключевой ставки. Подчеркнул для себя два момента.

📉 Банк России заявил, что ключевой дезинфляционный риск (да, именно дезинфляционный, то есть снижение темпов инфляции ) связан с возможным более быстрым и значительным замедлением роста кредитования. Кажется, это первый случай (но, могу ошибаться), когда регулятор обозначил такой риск.

Ноябрьские цифры действительно показывают, что прирост корпоративного кредитование значительно замедлился (ну, наконец-то). Корпоративный портфель увеличился на 0,7 трлн руб. (+0,8%), что в 2,8 раза меньше показателя октября (1,9 трлн руб., +2,3%), но (всё равно) соответствует среднему историческому уровню за 2018–2021 годы. "Охлаждение кредитования, вероятно, связано с жесткими ДКУ, традиционным для конца года увеличением расчетов
по госконтрактам и тем, что банки в значительной мере использовали накопленный ранее запас капитала
для финансирования быстрого роста. "
Данных за декабрь у нас пока нет, но, судя по всему, динамика там схожая.

В публичном пространстве много времени уделяется потребительскому кредитованию - как там кредитуется население и так далее. Да, это важный момент, но, пожалуй, именно корпоративное кредитование является основным источником роста экономики- одним из важных столпов "устойчивости" российской экономики.

🏭 Один из главных проинфляционных рисков- сохранение значительного положительного разрыва выпуска (отклонения фактического выпуска от потенциального) в экономике. Сохранение значительного положительного разрыва выпуска
в экономике, независимо от причин, означает сохранение повышенного инфляционного давления. Для его снижения может требоваться дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики.

Вообще, так называемый "перегрев экономики" - это одна из тех вещей, о которых много говорят, но никто толком не знает, каков на самом деле нынче положительный разрыв выпуска. Банк России не раскрывает своих оценок. А жаль. Хотелось бы увидеть конкретные цифры (2-2,5% или меньше?).

BY Свинское чаепитие