ДОХОДЪ ✔

Многие инвесторы почему-то любят покупать финансовые активы (акции, облигации, фонды и пр.) "на пробу". Это прямо сильно распространенная практика и не только среди инвесторов с небольшим капиталом.

Как будто это тоже самое как купить пирожное или шоколадку, попробовать и сделать вывод "вкусно/невкусно", "буду покупать и дальше/больше никогда не куплю".

Вкусно/невкусно для финансовых инструментов - это, видимо, доходность (конечно, многие тут упускают из виду риск). Но как ее можно оценить, если конкретный актив с самого начала вам не подходит. Например, если вы покупаете акции Газпрома на деньги, которые понадобятся вам через месяц или трехлетнюю облигацию на два месяца. Полученный вами опыт будет отражать, в основном, случайность.

Сейчас многие инвесторы разочарованы в классических фондах облигаций, длинных бумагах, облигациях, привязанных к инфляции или с плавающей ставкой (кстати лестница облигаций тут для многих может быть гораздо более комфортной стратегий - вот сервис - вот статья про лестницу).

Некоторые покупали их из-за более высокой доходности по сравнению с депозитами и денежным рынком в надежде выйти с прибылью через месяц-два-пять.

Действительно рост процентных ставок последние полтора года и поддерживаемые центральным банком ожидания продолжения роста негативно сказываются на ценах всех облигаций и, чем длиннее их срок, тем негативнее это влияние. Так устроено ценообразование на этом рынке.

Этот опыт для многих отрицателен. Могло сложиться и как-то по-другому, но в данный период процентные ставки выросли и цены облигаций упали больше, чем накопились купоны.

Многие сделали вывод, что это «пирожное»невкусное и больше его брать не стоит. Однако вам не следовало даже его пробовать с таким инвестиционным горизонтом.

В любом случае, чем больше ваш инвестиционный горизонт (и больше терпения и возможности нести риски), тем больше вероятность получить ожидаемую доходность, если вы используйте диверсифицированный портфель или классические фонды.

Очевидно, что текущий период высоких ставок беспрецедентен и уникален. В долгосрочном периоде все гораздо более определенно - ставки будут ниже. Но краткосрочные прогнозы, к сожалению, обычно неточны и бесполезны.

Если вам некомфортно с текущим инструментом, то, возможно, он вам не подходил с самого начала. Теперь можно, либо принять риски и ждать дольше, чем вы планировали, либо принять убытки/низкую доходность и работать с более комфортными для вас продуктами.

Если бы вы ДО покупки актива взяли бы ВСЕ возможные нужные вам N-дней владения фондом (любым другим финансовым инструментом), то есть построили бы распределение N-дневных доходностей и провели анализ вероятности получения нужного вам результата, а также вероятность реализации рисков и сравнили бы все это с альтернативами (например, инструментами денежного рынка), то разумно бы выбрали актив или совокупность активов, которые больше подходит под ваши предпочтения и цели использования ваших денег через N дней (видели бы какие риски берете и какую доходность взамен ожидаете).

Что бы вы не выбрали на основе этих данных, объективные результаты за ваш конкретный период владения активом будут сочетаться с объективно правильным выбором активов (подходящим для вас) и следовательно правильно интерпретироваться. Любой результат не будет для вас сюрпризом и будет легко объясним.

Ясно, что такие расчеты делать сложно и здесь нужен удобный готовый сервис для принятия решений. Но в целом - не гонитесь за доходностью и больше внимания уделяйте рискам, так как только их вы и можете контролировать.

#доходъдневник

www.tgoop.com/dohod/12501

20.2K viewsDec 3 at 10:31

Многие инвесторы почему-то любят покупать финансовые активы (акции, облигации, фонды и пр.) "на пробу". Это прямо сильно распространенная практика и не только среди инвесторов с небольшим капиталом.

Как будто это тоже самое как купить пирожное или шоколадку, попробовать и сделать вывод "вкусно/невкусно", "буду покупать и дальше/больше никогда не куплю".

Вкусно/невкусно для финансовых инструментов - это, видимо, доходность (конечно, многие тут упускают из виду риск). Но как ее можно оценить, если конкретный актив с самого начала вам не подходит. Например, если вы покупаете акции Газпрома на деньги, которые понадобятся вам через месяц или трехлетнюю облигацию на два месяца. Полученный вами опыт будет отражать, в основном, случайность.

Сейчас многие инвесторы разочарованы в классических фондах облигаций, длинных бумагах, облигациях, привязанных к инфляции или с плавающей ставкой (кстати лестница облигаций тут для многих может быть гораздо более комфортной стратегий - вот сервис - вот статья про лестницу).

Некоторые покупали их из-за более высокой доходности по сравнению с депозитами и денежным рынком в надежде выйти с прибылью через месяц-два-пять.

Действительно рост процентных ставок последние полтора года и поддерживаемые центральным банком ожидания продолжения роста негативно сказываются на ценах всех облигаций и, чем длиннее их срок, тем негативнее это влияние. Так устроено ценообразование на этом рынке.

Этот опыт для многих отрицателен. Могло сложиться и как-то по-другому, но в данный период процентные ставки выросли и цены облигаций упали больше, чем накопились купоны.

Многие сделали вывод, что это «пирожное»невкусное и больше его брать не стоит. Однако вам не следовало даже его пробовать с таким инвестиционным горизонтом.

В любом случае, чем больше ваш инвестиционный горизонт (и больше терпения и возможности нести риски), тем больше вероятность получить ожидаемую доходность, если вы используйте диверсифицированный портфель или классические фонды.

Очевидно, что текущий период высоких ставок беспрецедентен и уникален. В долгосрочном периоде все гораздо более определенно - ставки будут ниже. Но краткосрочные прогнозы, к сожалению, обычно неточны и бесполезны.

Если вам некомфортно с текущим инструментом, то, возможно, он вам не подходил с самого начала. Теперь можно, либо принять риски и ждать дольше, чем вы планировали, либо принять убытки/низкую доходность и работать с более комфортными для вас продуктами.

Если бы вы ДО покупки актива взяли бы ВСЕ возможные нужные вам N-дней владения фондом (любым другим финансовым инструментом), то есть построили бы распределение N-дневных доходностей и провели анализ вероятности получения нужного вам результата, а также вероятность реализации рисков и сравнили бы все это с альтернативами (например, инструментами денежного рынка), то разумно бы выбрали актив или совокупность активов, которые больше подходит под ваши предпочтения и цели использования ваших денег через N дней (видели бы какие риски берете и какую доходность взамен ожидаете).

Что бы вы не выбрали на основе этих данных, объективные результаты за ваш конкретный период владения активом будут сочетаться с объективно правильным выбором активов (подходящим для вас) и следовательно правильно интерпретироваться. Любой результат не будет для вас сюрпризом и будет легко объясним.

Ясно, что такие расчеты делать сложно и здесь нужен удобный готовый сервис для принятия решений. Но в целом - не гонитесь за доходностью и больше внимания уделяйте рискам, так как только их вы и можете контролировать.

#доходъдневник

BY ДОХОДЪ