tgoop.com/fin_independence/329
Last Update:
Мысли по Алросе
Bloomberg летом: АЛРОСА практически восстановила экспорт алмазов до уровня конца февраля 2022 года и продает более чем на $250 млн в месяц (на $50–100 млн в месяц ниже уровня февраля).
Власти ввели единоразовое повышение НДПИ на начало 2023 года в размере 19 млрд рублей —- плохо, но не критично. Значит, деньги есть.
В 2021 году FCF составил 106 млрд рублей, на дивиденды выплачено около 65 млрд, а оставшиеся 41 млрд рублей "зависли". За вычетом разового НДПИ, остается 22 млрд рублей, которые теоретически могут войти в дивидендную базу за этот год.
CF за этот год может составить около 75 млрд рублей, или около 60% от CF прошлого года. За вычетом запланированного CAPEX за 2022 год в размере 33–35 млрд рублей, FCF может составить 40-42 млрд рублей (SberCIB вообще ждет в полтора раза больше, 60 млрд).
Итого компания (в теории) может выплатить в 2023 году 62–64 млрд рублей, или 8,4-8,7 рубля в расчете на акцию с дивдоходностью 14–14,5%. Судя по котировкам Алросы — рынок этого совершенно не ждет.
BY Аналитика инсайдера
Share with your friend now:
tgoop.com/fin_independence/329