Granite Trade | Торопов Степан

Денежный рынок: кэш кулак пойдет на биржу?

Что это такое
Фонды денежного рынка - это фактически аналог накопительного счета. Тут начисляют проценты почти по ставке ЦБ каждый день, высокая ликвидность (можно легко купить/продать)

Много это или мало?
На пятницу в фондах денежного рынка было почти 1100 миллиардов рублей!


Это очень много, год назад было всего 175 миллиардов рублей - за год в денежный рынок ушло более 925 миллиардов рублей.

Эти деньги не пошли ни на покупку акций, ни на покупку облигаций - а просто лежат на счетах.

При текущих ставках, будет генерироваться по 200 миллиардов рублей в год.

По факту это не вклады, большая часть из которых не перетечет на фондовый рынок (хотя там 50 триллионов рублей - даже небольшого притока достаточно для переоценки рынка).

А много ли акций
Предложение акций составляет 7 триллионов рублей в моменте, понятно порой IPO оттягивают ликвидность (но в бум 2024 - мы увидели размещений миллиардов на 100 рублей).

Хотя, акции могут приходить и через навес и инорезов - сейчас с этим стало правда сложнее, там потенциально лежит 14 триллионов рублей, это может сильно нас обвалить - часть уже видели в прошлом году.



Резюме:
В ликвидности лежит очень много денег - большая часть это физики (90%). Причем весь этот рост за последний месяц мы не видели значимых оттоков - уверенности в росте акций у физиков нет.
Причем у нас нет актуальной статистики по РЕПО кототорое предпочитают большие деньги (институты прежде всего).

По итогу мы видим, что акций сильно больше не становится, а денег у людей становится сильно больше (спасибо высоким ставкам). Потенциально это может привести к переоценки акций и аномально высоким мультипликаторам - для этого нужно снижение реальной ставки (либо снижение ставки, либо рост инфляции - а лучше одновременно).

Это не означает, что нужно пойти и купить акции прямо сейчас, но скорее повод задуматься - позитивный драйвер может сильно переставить акции вверх, денег в системе очень много!

www.tgoop.com/karsotel/1576

11.1K viewsedited  Jan 14 at 10:55

Денежный рынок: кэш кулак пойдет на биржу?

Что это такое
Фонды денежного рынка - это фактически аналог накопительного счета. Тут начисляют проценты почти по ставке ЦБ каждый день, высокая ликвидность (можно легко купить/продать)

Много это или мало?
На пятницу в фондах денежного рынка было почти 1100 миллиардов рублей!


Это очень много, год назад было всего 175 миллиардов рублей - за год в денежный рынок ушло более 925 миллиардов рублей.

Эти деньги не пошли ни на покупку акций, ни на покупку облигаций - а просто лежат на счетах.

При текущих ставках, будет генерироваться по 200 миллиардов рублей в год.

По факту это не вклады, большая часть из которых не перетечет на фондовый рынок (хотя там 50 триллионов рублей - даже небольшого притока достаточно для переоценки рынка).

А много ли акций
Предложение акций составляет 7 триллионов рублей в моменте, понятно порой IPO оттягивают ликвидность (но в бум 2024 - мы увидели размещений миллиардов на 100 рублей).

Хотя, акции могут приходить и через навес и инорезов - сейчас с этим стало правда сложнее, там потенциально лежит 14 триллионов рублей, это может сильно нас обвалить - часть уже видели в прошлом году.



Резюме:
В ликвидности лежит очень много денег - большая часть это физики (90%). Причем весь этот рост за последний месяц мы не видели значимых оттоков - уверенности в росте акций у физиков нет.
Причем у нас нет актуальной статистики по РЕПО кототорое предпочитают большие деньги (институты прежде всего).

По итогу мы видим, что акций сильно больше не становится, а денег у людей становится сильно больше (спасибо высоким ставкам). Потенциально это может привести к переоценки акций и аномально высоким мультипликаторам - для этого нужно снижение реальной ставки (либо снижение ставки, либо рост инфляции - а лучше одновременно).

Это не означает, что нужно пойти и купить акции прямо сейчас, но скорее повод задуматься - позитивный драйвер может сильно переставить акции вверх, денег в системе очень много!

BY Granite Trade | Торопов Степан