Денис Конанчук II ExecEd

Сегодня Китайский Новый год и в этой связи хочу поделиться кейсом известной китайской компании, который переписывается на наших глазах.

Речь про Alibaba, которая стала историей успеха 2010-х годов. Этот кейс разбирают во многих бизнес-школах как образец в построении платформенных бизнес-моделей и ведения бизнеса в цифровой экономике. К 2022 году компания имела выручку в 1 трлн. долларов, а рыночная капитализация достигла пика в 650 млрд.долл. в 2020 году. Еще 5 лет назад это казалось недосягаемым. Никто не может превзойти Alibaba на ее рынке.

Но времена меняются. За последние 4 года выручка компании не растет, маржинальность снизилась до 8%, капитализация упала почти в 3 раза до 225 млрд.долларов. На пятки наступают китайские конкуренты с новой моделью ритейла - Pinduoduo (с капитализацией 160 млрд.долл. и ростом выручки 40% в год), Douyin со своим e-com (в мире известный как TikTok), потенциально Tencent с e-com WeChat.

Что же происходит?
На одной из моих программ своей версией поделился бывший топ-менеджер крупной цифровой компании из Китая. И кажется, там есть факторы, которые похожи на причины конца Kodak и Nokia.

Рост компании Alibaba в 2000-2010-х годах был связан с запуском новых бизнес-моделей, которые опережали рынок. За этот период было создано 7 таких моделей - в B2C и B2B, маркетинговая платформа AliMama, свой Cloud, Single Day и другие. Это обеспечивало временное монопольное положение на рынке - взрывной рост выручки и маржинальности. С 2016 года компанией не было предложено ни одной новой прорывной бизнес-модели.

Есть гипотеза, что такое творческое замедление было связано с тем, что в 2014 году компания вышла на IPO. Это сделало ее основателей мультимиллиардерами, а топ-менеджеров, также владеющих акциями - мультимиллионерами. И они расслабились. Тяга к риску и сверх-напряжению упала. Часть из них отошла от активных дел в компании (тот же Джек Ма). Плюс после IPO компания начала массово нанимать "профессиональных топ-менеджеров", у которых не было того самого предпринимательского гена.

И еще начал работать эффект большой компании. Например, модель по которой сейчас TikTok рвет рынок, компания Alibaba разработала и запустила еще в 2016 году, но не дала ходу (выручка от нее была крайне мала на фоне основного бизнеса). Ничего не напоминает?

В итоге, имеем то что имеем.
Но самое интересное впереди. В 2023 году Джек Ма вернулся в компанию. Был уволен предыдущий председатель Совета директоров. Видно, что всеми силами стараются перезапустить рост Alibaba ("научить слона танцевать"). Если это удастся - будет супер-крутой исторический кейс (типа Apple и General Electric в свое время). Если не получится - пополнится копилка кейсов типа Xerox, Nokia или Kodak.

В любом случае, будет что разобрать в бизнес-школах.
С интересом наблюдаю за развитием этой истории.

www.tgoop.com/konanchuk/256

1.1K viewsДенис К, edited  Jan 29 at 17:33

Сегодня Китайский Новый год и в этой связи хочу поделиться кейсом известной китайской компании, который переписывается на наших глазах.

Речь про Alibaba, которая стала историей успеха 2010-х годов. Этот кейс разбирают во многих бизнес-школах как образец в построении платформенных бизнес-моделей и ведения бизнеса в цифровой экономике. К 2022 году компания имела выручку в 1 трлн. долларов, а рыночная капитализация достигла пика в 650 млрд.долл. в 2020 году. Еще 5 лет назад это казалось недосягаемым. Никто не может превзойти Alibaba на ее рынке.

Но времена меняются. За последние 4 года выручка компании не растет, маржинальность снизилась до 8%, капитализация упала почти в 3 раза до 225 млрд.долларов. На пятки наступают китайские конкуренты с новой моделью ритейла - Pinduoduo (с капитализацией 160 млрд.долл. и ростом выручки 40% в год), Douyin со своим e-com (в мире известный как TikTok), потенциально Tencent с e-com WeChat.

Что же происходит?
На одной из моих программ своей версией поделился бывший топ-менеджер крупной цифровой компании из Китая. И кажется, там есть факторы, которые похожи на причины конца Kodak и Nokia.

Рост компании Alibaba в 2000-2010-х годах был связан с запуском новых бизнес-моделей, которые опережали рынок. За этот период было создано 7 таких моделей - в B2C и B2B, маркетинговая платформа AliMama, свой Cloud, Single Day и другие. Это обеспечивало временное монопольное положение на рынке - взрывной рост выручки и маржинальности. С 2016 года компанией не было предложено ни одной новой прорывной бизнес-модели.

Есть гипотеза, что такое творческое замедление было связано с тем, что в 2014 году компания вышла на IPO. Это сделало ее основателей мультимиллиардерами, а топ-менеджеров, также владеющих акциями - мультимиллионерами. И они расслабились. Тяга к риску и сверх-напряжению упала. Часть из них отошла от активных дел в компании (тот же Джек Ма). Плюс после IPO компания начала массово нанимать "профессиональных топ-менеджеров", у которых не было того самого предпринимательского гена.

И еще начал работать эффект большой компании. Например, модель по которой сейчас TikTok рвет рынок, компания Alibaba разработала и запустила еще в 2016 году, но не дала ходу (выручка от нее была крайне мала на фоне основного бизнеса). Ничего не напоминает?

В итоге, имеем то что имеем.
Но самое интересное впереди. В 2023 году Джек Ма вернулся в компанию. Был уволен предыдущий председатель Совета директоров. Видно, что всеми силами стараются перезапустить рост Alibaba ("научить слона танцевать"). Если это удастся - будет супер-крутой исторический кейс (типа Apple и General Electric в свое время). Если не получится - пополнится копилка кейсов типа Xerox, Nokia или Kodak.

В любом случае, будет что разобрать в бизнес-школах.
С интересом наблюдаю за развитием этой истории.

BY Денис Конанчук II ExecEd