tgoop.com/kpd_investments/285
Last Update:
Под импульсом (momentum) понимают средний темп прироста курсовой акции за предыдущий период времени. В качестве предыдущего периода времени используют:
12 месяцев (без учета последнего для исключения reversal эффекта)*
9 месяцев
6 месяцев*
3 месяца
* - наиболее популярные варианты, которые показывают наибольшую доходность в эмпирических исследованиях.
В последнее время набирает популярность использование отношения "темп прироста / волатильность" в качестве показателя импульса. Это позволяет избежать некоторых рисков. Мне импонирует вот эта статья: в качестве импульса ее автор использует средний темп прироста за последние 12 месяцев (исключая последний месяц), деленный на среднее квадратическое отклонение (СКО) за тот же период.
"Средний темп прироста / СКО" хорошо себя показывает на российском фондовом рынке. Единственный нюанс: при подсчете СКО последний месяц лучше не исключать.
Импульс, в качестве которого используется "средний темп прироста / СКО", я считаю в конце каждого месяца в предпоследний торговый день, чтобы провести ребалансировку портфеля на следующий. Несмотря на частую ребалансировку, комиссия терпима, так как портфель меняется незначительно. Сегодня как раз предпоследний торговый день, выложу пост с российскими акциями, ранжированными по импульсу. Если не вечером, то завтра до начала торгов.
BY Как приручить доходность
Share with your friend now:
tgoop.com/kpd_investments/285