Как приручить доходность

Цель на 2024 год - протестировать стратегию под названием reversal. Исходя из названия понятно, что речь идет о некой противоположности momentum. Если, торгуя импульс, мы покупаем показавшую хороший рост акцию и надеемся на продолжение банкета, то, торгуя реверсию, мы покупаем сильно потерявшую в цене акцию и надеемся на разворот.

На первый взгляд есть некоторое противоречие: нельзя торговать две полностью стратегии, основанные на полностью противоположных принципах. На самом деле, противоречия нет. Импульс и реверсия действуют на разных временных горизонтах.

Моментум - это штука среднесрочная. В академ литературе еще пишут medium term momentum. Посчитали доходность за последние 6-12 месяцев (исключая последний), купили акции с наибольшей.

С реверсией все немного сложнее.

Во-первых, она бывает краткосрочной (short term reversal). Это когда акции, сильно выросшие за последний месяц, плохо растут в следующий. Когда мы считиаем импульс как доходность за предыдущие 12 месяцев без учета последнего, то мы как раз очищаем импульс от short term reversal.

Во-вторых, реверсия бывает долгосрочной (long term reversal). Здесь надо будет чуть больше заморочиться. С начала от сегодняшнего дня нужно сделать шаг назад, длинною как минимум год. Далее, от этой точки годовой давности, мы считаем прошлую доходность за период от 12 до 60 месяцев. В портфель берем акции, которые показали самую низкую доходность.

Реверсия сильно уступает моментуму в популярности. Ее не добавляют в Fama-French three factor model и five factor model. На реверсию нет ETF и БПИФ (на моментум есть GROD от УК Доход). Зарубежных академ статей кратно меньше, чем по моментуму. Отечественных работ по реверсии вообще не существует.

В общем, в течение 2024 года сделаю серию постов. Протестируем кртакосрочную и долгосрочную реверсию, попробуем сделать комбинацию с импульсом.

Пара полезных ссылок по теме:

https://quantpedia.com/strategies/short-term-reversal-in-stocks/

https://seekingalpha.com/article/4369602-long-term-reversal-in-equity-returns

QuantPedia - The Encyclopedia of Algorithmic and Quantitative Trading Strategies

Short Term Reversal Effect in Stocks - QuantPedia

www.tgoop.com/kpd_investments/781

1.4K viewsedited  Jan 9, 2024 at 15:51

Цель на 2024 год - протестировать стратегию под названием reversal. Исходя из названия понятно, что речь идет о некой противоположности momentum. Если, торгуя импульс, мы покупаем показавшую хороший рост акцию и надеемся на продолжение банкета, то, торгуя реверсию, мы покупаем сильно потерявшую в цене акцию и надеемся на разворот.

На первый взгляд есть некоторое противоречие: нельзя торговать две полностью стратегии, основанные на полностью противоположных принципах. На самом деле, противоречия нет. Импульс и реверсия действуют на разных временных горизонтах.

Моментум - это штука среднесрочная. В академ литературе еще пишут medium term momentum. Посчитали доходность за последние 6-12 месяцев (исключая последний), купили акции с наибольшей.

С реверсией все немного сложнее.

Во-первых, она бывает краткосрочной (short term reversal). Это когда акции, сильно выросшие за последний месяц, плохо растут в следующий. Когда мы считиаем импульс как доходность за предыдущие 12 месяцев без учета последнего, то мы как раз очищаем импульс от short term reversal.

Во-вторых, реверсия бывает долгосрочной (long term reversal). Здесь надо будет чуть больше заморочиться. С начала от сегодняшнего дня нужно сделать шаг назад, длинною как минимум год. Далее, от этой точки годовой давности, мы считаем прошлую доходность за период от 12 до 60 месяцев. В портфель берем акции, которые показали самую низкую доходность.

Реверсия сильно уступает моментуму в популярности. Ее не добавляют в Fama-French three factor model и five factor model. На реверсию нет ETF и БПИФ (на моментум есть GROD от УК Доход). Зарубежных академ статей кратно меньше, чем по моментуму. Отечественных работ по реверсии вообще не существует.

В общем, в течение 2024 года сделаю серию постов. Протестируем кртакосрочную и долгосрочную реверсию, попробуем сделать комбинацию с импульсом.

Пара полезных ссылок по теме:

https://quantpedia.com/strategies/short-term-reversal-in-stocks/

https://seekingalpha.com/article/4369602-long-term-reversal-in-equity-returns

BY Как приручить доходность