Тимофей Мартынов

Тимофей Мартынов

Тут пахнет нерешаемой проблемой. Квартальные процентные расходы корпцентра АФК Система. Интересно, они too big to fail or not?

У меня вопрос один: стоит ли переживать за банки, которые держат долги Системы?

В целом на данный момент чистый долг корпцентра 440 млрд уже превышает рыночную стоимость ликвидных активов Системы (400 млрд)...
Остальные активы там не приценивался, но ярдов на 200 точно там хватит думаю.
Проблема только в том, что доходность всех этих активов меньше кредитных ставок, чем это закончится, легко можно догадаться и без калькулятора.
Все активы Системы объединяет одна общая болезнь - отсутствие денежных потоков (кроме МТС).

Меня весь год парил тот факт, что супернадежный защитный и дешевый актив SNGS проигрывал в динамике рискованной и перегретой Системе.
И вот только недавно Система начала показывать динамику хуже Сургута с начала года.

www.tgoop.com/martynovtim/5685

10.8K viewsedited  Nov 2 at 17:49

У меня вопрос один: стоит ли переживать за банки, которые держат долги Системы?

В целом на данный момент чистый долг корпцентра 440 млрд уже превышает рыночную стоимость ликвидных активов Системы (400 млрд)...
Остальные активы там не приценивался, но ярдов на 200 точно там хватит думаю.
Проблема только в том, что доходность всех этих активов меньше кредитных ставок, чем это закончится, легко можно догадаться и без калькулятора.
Все активы Системы объединяет одна общая болезнь - отсутствие денежных потоков (кроме МТС).

Меня весь год парил тот факт, что супернадежный защитный и дешевый актив SNGS проигрывал в динамике рискованной и перегретой Системе.
И вот только недавно Система начала показывать динамику хуже Сургута с начала года.

BY Тимофей Мартынов