OR GROUP News

Реструктуризация долгового портфеля — тема, которая становится актуальной в условиях экономического спада и неопределенности. Ранее российский бизнес не сталкивался со столь глубоким кризисом, который переживает сейчас. Мы точно не можем сказать, что будет завтра, но знаем наверняка, что нас ждет структурная перестройка всей социально-экономической жизни. Компании, оказавшись в непредвиденной, форс-мажорной ситуации, оперативно ищут варианты, как договориться с инвесторами и дальше работать.

Часть компаний, прежде всего те, которые исторически используют разные инструменты привлечения финансирования, в качестве варианта урегулирования задолженности могут предложить конвертировать долг в акционерный капитал. Чтобы оценить плюсы и минусы такого варианта, необходимо понимать, в чем же отличие кредиторов и акционеров.

Ключевые моменты — это возможность принимать участие в управлении компанией, а также несколько иные способы получения доходности по акциям. Инвестор может получить доход как за счет роста стоимости акции, так и за счет выплаты дивидендов. Акционеры — это, как правило, долгосрочная история, на 3-5 лет. Такие инвесторы приобретают ценные бумаги, рассчитывая на будущий рост, а не на сиюминутные колебания, вызванные конъюнктурой рынка. Кредиторы же, как правило, заинтересованы в фиксированном доходе и предсказуемом возврате денежных средств здесь и сейчас.

Если посмотреть на текущую ситуацию в стране, то она характеризуется нестабильностью и высоким уровнем неопределенности. Рынок сильно волатилен, в моменте котировки многих эмитентов заметно снижаются. При этом мы постепенно входим в затяжной экономический кризис: падает покупательская активность, люди предпочитают экономить и сберегать. В результате продажи многих компаний также сокращаются, что сказывается на их возможностях по обслуживанию текущих долговых обязательств. Нередко именно кредиторы становятся заложниками такого положения вещей, риск не вернуть значительный объем вложенных средств вполне реален.

Однако, если встать над этой ситуацией и оценить ее с долгосрочной перспективы, становится понятно, что период турбулентности закончится и рынок постепенно адаптируется к новым условиям. Тогда компании, которые заточены под российский рынок и имеют готовую инфраструктуру для развертывания бизнеса, смогут быстрее адаптироваться и начнут расти. Это, безусловно, положительно повлияет и на котировки их ценных бумаг. Тогда акционеры, играющие в долгую, станут выгодоприобретателями. В их руках будет современный рыночный инструмент инвестирования, которым можно более гибко и свободно распоряжаться.

#рынок #реструктуризация #капитал

www.tgoop.com/onlineretailgroup/374

2.5K viewsMay 12, 2022 at 07:04

Реструктуризация долгового портфеля — тема, которая становится актуальной в условиях экономического спада и неопределенности. Ранее российский бизнес не сталкивался со столь глубоким кризисом, который переживает сейчас. Мы точно не можем сказать, что будет завтра, но знаем наверняка, что нас ждет структурная перестройка всей социально-экономической жизни. Компании, оказавшись в непредвиденной, форс-мажорной ситуации, оперативно ищут варианты, как договориться с инвесторами и дальше работать.

Часть компаний, прежде всего те, которые исторически используют разные инструменты привлечения финансирования, в качестве варианта урегулирования задолженности могут предложить конвертировать долг в акционерный капитал. Чтобы оценить плюсы и минусы такого варианта, необходимо понимать, в чем же отличие кредиторов и акционеров.

Ключевые моменты — это возможность принимать участие в управлении компанией, а также несколько иные способы получения доходности по акциям. Инвестор может получить доход как за счет роста стоимости акции, так и за счет выплаты дивидендов. Акционеры — это, как правило, долгосрочная история, на 3-5 лет. Такие инвесторы приобретают ценные бумаги, рассчитывая на будущий рост, а не на сиюминутные колебания, вызванные конъюнктурой рынка. Кредиторы же, как правило, заинтересованы в фиксированном доходе и предсказуемом возврате денежных средств здесь и сейчас.

Если посмотреть на текущую ситуацию в стране, то она характеризуется нестабильностью и высоким уровнем неопределенности. Рынок сильно волатилен, в моменте котировки многих эмитентов заметно снижаются. При этом мы постепенно входим в затяжной экономический кризис: падает покупательская активность, люди предпочитают экономить и сберегать. В результате продажи многих компаний также сокращаются, что сказывается на их возможностях по обслуживанию текущих долговых обязательств. Нередко именно кредиторы становятся заложниками такого положения вещей, риск не вернуть значительный объем вложенных средств вполне реален.

Однако, если встать над этой ситуацией и оценить ее с долгосрочной перспективы, становится понятно, что период турбулентности закончится и рынок постепенно адаптируется к новым условиям. Тогда компании, которые заточены под российский рынок и имеют готовую инфраструктуру для развертывания бизнеса, смогут быстрее адаптироваться и начнут расти. Это, безусловно, положительно повлияет и на котировки их ценных бумаг. Тогда акционеры, играющие в долгую, станут выгодоприобретателями. В их руках будет современный рыночный инструмент инвестирования, которым можно более гибко и свободно распоряжаться.

#рынок #реструктуризация #капитал

BY OR GROUP News