Игорь Чесноков

Рынку легче не становится. Сначала эйфория от того, что политическая система в Штатах стабильна и транзит власти прошел без осложнений. Затем пришла смешанная статистика по инфляции в конце декабря. Затем понимание того, что повестка новой администрации несет инфляционные риски. Тарифы = более высокие цены = инфляция. Ну и экспансия также требует больше госрасходов, которые также ведут к инфляции.

В добавок к этому китайцы выпустили конкурента ChatGPT, который на уровне или превосходит продукт OpenAI. Тут два момента – они никогда не должны были этого сделать, так как у них не должно было быть доступа к картам Nvidia, но они у них есть, и сама потребность в них не так высока, а для обучения модели нужны более примитивные модели. Сама тренировка модели стоит шесть миллионов долларов. Так выясняется, что технологическое превосходство Штатов в критически важной индустрии может вовсе не существовать, как и идея о том, что Китай не сможет догнать американцев из-за отсутствия доступа к чипам Nvidia и отсутствия собственных аналогов. А они, видимо, не так уж и нужны. И/или научный потенциал сравнялся со Штатами или превысил их показатели. И что тоже очень важно, - OpenAI требует сотни миллионов долларов для того, что у китайцев потребовало всего шесть. А это яркий сигнал к тому, что корпоративная бюрократия в Штатах, возможно, такая же неэффективная, как и государственная, которую собирается оптимизировать Маск.

И в добавок к этому завтра Федрезерву надо принимать решение по ставке. Что они выберут? Рынок в куда более хрупком положении чем он был на конец прошлого года. То, что институциональная среда все это понимает и не спешит подавать ликвидность в этот рынок было видно с середины декабря, поэтому мы и сидим в деньгах. Один черный лебедь уже прилетел.

При этом вчера ритейл инвесторы купили рекордное количество акций Nvidia. Классика.

www.tgoop.com/praxisreport/4071

842 viewsedited  Jan 28 at 16:49

Рынку легче не становится. Сначала эйфория от того, что политическая система в Штатах стабильна и транзит власти прошел без осложнений. Затем пришла смешанная статистика по инфляции в конце декабря. Затем понимание того, что повестка новой администрации несет инфляционные риски. Тарифы = более высокие цены = инфляция. Ну и экспансия также требует больше госрасходов, которые также ведут к инфляции.

В добавок к этому китайцы выпустили конкурента ChatGPT, который на уровне или превосходит продукт OpenAI. Тут два момента – они никогда не должны были этого сделать, так как у них не должно было быть доступа к картам Nvidia, но они у них есть, и сама потребность в них не так высока, а для обучения модели нужны более примитивные модели. Сама тренировка модели стоит шесть миллионов долларов. Так выясняется, что технологическое превосходство Штатов в критически важной индустрии может вовсе не существовать, как и идея о том, что Китай не сможет догнать американцев из-за отсутствия доступа к чипам Nvidia и отсутствия собственных аналогов. А они, видимо, не так уж и нужны. И/или научный потенциал сравнялся со Штатами или превысил их показатели. И что тоже очень важно, - OpenAI требует сотни миллионов долларов для того, что у китайцев потребовало всего шесть. А это яркий сигнал к тому, что корпоративная бюрократия в Штатах, возможно, такая же неэффективная, как и государственная, которую собирается оптимизировать Маск.

И в добавок к этому завтра Федрезерву надо принимать решение по ставке. Что они выберут? Рынок в куда более хрупком положении чем он был на конец прошлого года. То, что институциональная среда все это понимает и не спешит подавать ликвидность в этот рынок было видно с середины декабря, поэтому мы и сидим в деньгах. Один черный лебедь уже прилетел.

При этом вчера ритейл инвесторы купили рекордное количество акций Nvidia. Классика.

BY Игорь Чесноков