tgoop.com/proventure/2707
Last Update:
💡 Топ-7 уроков от лучшего VC ранних стадий последнего времени.
Хороший тайминг для этого поста. Гарри Стеббингс, блоггер и автор подкаста 20VC, который в недавнем времени собрал небольшой венчурный фонд, а недавно поднял фонд аж на $400M, опубликовал выжимку из своего недавнего интервью с Дэвидом Франкелем (Founder Collective).
Кто такой Дэвид? Он ранний инвестор в эти компании:
▪️Uber: $177BN market cap
▪️The Trade Desk: $58BN market cap
▪️Coupang: $46BN market cap
▪️AirTable: $11.7BN valuation
▪️Whoop: $3.6BN valuation
▪️PillPack: $1BN acquisition
То есть, он создал примерно $297.3B value для своих инвесторов. Гарри задается вопросом – может ли такой инвестор считаться лучшим ранним инвестором в мире? Наверняка он один из лучших.
Гарри публикует топ-7 уроков, которые он вынес из общения с Дэвидом:
1/ DPI в 2024 году не имеет значения.
Fund III (винтаж 2018 года) до сих пор не имеет DPI (выплат инвесторам), и это не пугает Дэвида. И это сделано намеренно (смотри пункт 4 ниже).
2/ Управление резервами – самое сложное.
Если резервировать на follow-on инвестиции много, то можно упустить хорошую новую компанию в портфеле. Если мало, то может получиться, что твоим портфельным компаниям может не хватить твоей помощи в кризисное время.
3/ Горькая правда об экономике инвестиций на ранних стадиях.
Доходности сильно поляризованы. Вам нужно 4-5 компаний, чтобы вернуть фонд. Лучше продать 4 компании по $250M, чем 10 компаний по $100M.
4/ Никогда не продавайте акции своих победителей.
Пока есть возможность, Дэвид не продает акции своих top performers – Uber, Trade Desk & Coupang.
5/ Самый большой грех уходящей эпохи – инвестиции наподобие выигрыша в казино.
В две компаний Дэвида Tiger Global инвестировал $20M и $80M после одного звонка. Такая доступность капитала вредна и является самым большим грехом уходящей эпохи.
6/ Как узнать, что инвестиция имеет значение для VC инвестора?
Они должны присоединиться к борду стартапа. $5M инвестиция и участие в совете директоров может быть важнее, чем $10M и пассивная инвестиция. Если VC присоединяется к борду – это значит, что он готов тратить свое время.
7/ Почему основатели, испытавшие провал лучше, чем серийно успешные?
Последние считают, что они все могут. Первые же возвращаются более голодными – на них уже есть печать поражения, и они хотят это исправить.
👉 Ссылка на трэд в X Гарри: https://x.com/HarryStebbings/status/1845861733488820355
👉 Ссылка на YouTube с полным интервью: https://www.youtube.com/watch?v=njgJ4w9DAao
👉 Ссылка на подкаст с аудио версией на Spotify: https://www.thetwentyminutevc.com/david-frankel-2
@proVenture
#howtovc
BY proVenture (проВенчур)
Share with your friend now:
tgoop.com/proventure/2707