НЕЗЫГАРЬ

Ситуация с резким схлопыванием программы промышленной ипотеки наглядно демонстрирует, как жесткая денежно-кредитная политика ЦБ, не решая задачи по сдерживанию инфляции, фактически убивает высокотехнологичный сектор гражданский промышленности.
Запущенная в 2022 году программа промипотеки изначально была заточена под высокотехнологичные проекты гражданского сектора обработки: на старте из-под нее были выведены компании из сферы добычи и торговли нефтью, природным газом, жидким топливом, а также из сфер производства и торговли табачными изделиями и алкоголем.
В 2024 году этот список пополнился компаниями пищевой промышленности.
С самого начала наиболее привлекательные условия предлагались технологическим компаниям – они могли рассчитывать на привлечение кредита до 500 млн рублей на приобретение, строительство, реконструкцию и ремонт промышленных площадок на срок до 7 лет под льготные 3 %.
Для всех остальных действовала ставка в 5 %. Как результата, по итогам 2023 года было выдано 834 кредита на сумму 82,8 млрд рублей.
Но после того, как ключевая ставка за 2023 год выросла со стартовых 7,5 до 16 %, в начале 2024 года Минпромторг был вынужден ужесточить условия промипотеки: вместо фиксированного был введен плавающий процент по формуле «ключевая ставка минус». Уже тогда весной аналитики предупреждали, что такое решение фактически убьет программу, и не ошиблись – за 10 месяцев 2024 года объем выдачи упал в 4 раза (до 205 займов на общую сумму 22,33 млрд рублей).
Свои без преувеличения подрывные действия ЦБ на всем протяжении последних двух лет мотивирует желание стимулировать население переключиться с потребления на сбережение. Однако данные банковского сектора наглядно свидетельствуют о полном отсутствии какой-либо корреляции между повышением ставки и ростом средств физлиц на депозитах.
Обращает на себя внимание и другой факт. Выступая три недели назад в Совфеде глава Ростеха Сергей Чемезов фактически дал старт масштабной войне бизнеса против регулятора. Если до этого критиковать Эльвиру Набиуллину решались только такие эксцентрики, как, например, Олег Дерипаска, сегодня не пинает главу ЦБ только ленивый.
При этом если мы посмотрим на данные по объемам кредитования, мы увидим, что даже при 19 % (последние доступные данные) выдача корпоративных кредитов менялась скорее под воздействием сезонных факторов, а никак не в привязке к решениям ЦБ. Вряд ли повышение на 2 % стали настолько болезненными.
Учитывая все это, вполне можно утверждать, что, несмотря на высокий авторитет в глаза главы государства, упорство Набиуллиной в сохранении не дающей хоть сколь-нибудь значимого эффекта жесткой ДКП вполне могут в скором времени поставить под вопросом само ее дальнейшее пребывание в должности.

www.tgoop.com/russicaRU/59654

58.0K viewsNov 12 at 09:01

Ситуация с резким схлопыванием программы промышленной ипотеки наглядно демонстрирует, как жесткая денежно-кредитная политика ЦБ, не решая задачи по сдерживанию инфляции, фактически убивает высокотехнологичный сектор гражданский промышленности.
Запущенная в 2022 году программа промипотеки изначально была заточена под высокотехнологичные проекты гражданского сектора обработки: на старте из-под нее были выведены компании из сферы добычи и торговли нефтью, природным газом, жидким топливом, а также из сфер производства и торговли табачными изделиями и алкоголем.
В 2024 году этот список пополнился компаниями пищевой промышленности.
С самого начала наиболее привлекательные условия предлагались технологическим компаниям – они могли рассчитывать на привлечение кредита до 500 млн рублей на приобретение, строительство, реконструкцию и ремонт промышленных площадок на срок до 7 лет под льготные 3 %.
Для всех остальных действовала ставка в 5 %. Как результата, по итогам 2023 года было выдано 834 кредита на сумму 82,8 млрд рублей.
Но после того, как ключевая ставка за 2023 год выросла со стартовых 7,5 до 16 %, в начале 2024 года Минпромторг был вынужден ужесточить условия промипотеки: вместо фиксированного был введен плавающий процент по формуле «ключевая ставка минус». Уже тогда весной аналитики предупреждали, что такое решение фактически убьет программу, и не ошиблись – за 10 месяцев 2024 года объем выдачи упал в 4 раза (до 205 займов на общую сумму 22,33 млрд рублей).
Свои без преувеличения подрывные действия ЦБ на всем протяжении последних двух лет мотивирует желание стимулировать население переключиться с потребления на сбережение. Однако данные банковского сектора наглядно свидетельствуют о полном отсутствии какой-либо корреляции между повышением ставки и ростом средств физлиц на депозитах.
Обращает на себя внимание и другой факт. Выступая три недели назад в Совфеде глава Ростеха Сергей Чемезов фактически дал старт масштабной войне бизнеса против регулятора. Если до этого критиковать Эльвиру Набиуллину решались только такие эксцентрики, как, например, Олег Дерипаска, сегодня не пинает главу ЦБ только ленивый.
При этом если мы посмотрим на данные по объемам кредитования, мы увидим, что даже при 19 % (последние доступные данные) выдача корпоративных кредитов менялась скорее под воздействием сезонных факторов, а никак не в привязке к решениям ЦБ. Вряд ли повышение на 2 % стали настолько болезненными.
Учитывая все это, вполне можно утверждать, что, несмотря на высокий авторитет в глаза главы государства, упорство Набиуллиной в сохранении не дающей хоть сколь-нибудь значимого эффекта жесткой ДКП вполне могут в скором времени поставить под вопросом само ее дальнейшее пребывание в должности.

BY НЕЗЫГАРЬ