НЕЗЫГАРЬ

Минфин и Банк России разработали проект указа президента РФ, предусматривающий гарантии для новых иностранных инвесторов на беспрепятственный вывод вложений и полученных доходов.

Заместитель министра финансов Алексей Моисеев выразил уверенность, что такие меры привлекут на российский рынок через цепочку посредников инвесторов из «недружественных стран». Однако практика прошлых лет показывает, что большинство таких инвесторов представляют собой валютно-сырьевых спекулянтов. Они, используя стратегию керри-трейд, получали значительную прибыль, играя на разнице между ключевой ставкой Банка России и учетными ставками ФРС и ЕЦБ. Эти операции способствовали ослаблению курса рубля, так как прибыль выводилась за рубеж.

После начала СВО и блокировки расчетов в долларах и евро объем таких операций значительно сократился. Тем не менее, спекуляции продолжились через кросс-курсы с китайским юанем, но их доходность снизилась. Основные игроки, такие как Vanguard Group, BlackRock, State Street, Fidelity Investments и Capital Group, понесли ощутимые потери.

Повышение ключевой ставки Банком России до 21% открыло для мировых спекулянтов новые возможности. Разница между стоимостью кредитов на Западе (5–7%) и ставками в России (свыше 30%) делает операции керри-трейд вновь прибыльными. Более того, эти операции могут быть осуществлены через производные финансовые инструменты (акции, фьючерсы, облигации), торгующиеся на Московской бирже. Такой подход может минимизировать риск негативной реакции со стороны Минфина США и Еврокомиссии.

Примечательно, что аналогичная стратегия в Турции привела к резкому росту инфляции до 70%, когда Центральный банк страны начал резко увеличивать учетную ставку.

Инициатива Минфина и Банка России также соответствует рекомендациям МВФ по преодолению глобальной фрагментации мировой экономики, вызванной, по мнению фонда, действиями России.

Данный проект вызвал критику среди отечественных инвесторов. Они отмечают, что прежде чем предоставлять гарантии иностранным инвесторам, следовало бы позаботиться о защите прав российских участников рынка. Например, миноритарные акционеры Транснефти и Соликамского магниевого завода оказались лишены дивидендов из-за политики Минфина. Это, в свою очередь, стало одной из причин снижения объемов вложений в ценные бумаги со стороны внутренних инвесторов.

www.tgoop.com/russicaRU/60336

29.5K viewsDec 18 at 05:00

Минфин и Банк России разработали проект указа президента РФ, предусматривающий гарантии для новых иностранных инвесторов на беспрепятственный вывод вложений и полученных доходов.

Заместитель министра финансов Алексей Моисеев выразил уверенность, что такие меры привлекут на российский рынок через цепочку посредников инвесторов из «недружественных стран». Однако практика прошлых лет показывает, что большинство таких инвесторов представляют собой валютно-сырьевых спекулянтов. Они, используя стратегию керри-трейд, получали значительную прибыль, играя на разнице между ключевой ставкой Банка России и учетными ставками ФРС и ЕЦБ. Эти операции способствовали ослаблению курса рубля, так как прибыль выводилась за рубеж.

После начала СВО и блокировки расчетов в долларах и евро объем таких операций значительно сократился. Тем не менее, спекуляции продолжились через кросс-курсы с китайским юанем, но их доходность снизилась. Основные игроки, такие как Vanguard Group, BlackRock, State Street, Fidelity Investments и Capital Group, понесли ощутимые потери.

Повышение ключевой ставки Банком России до 21% открыло для мировых спекулянтов новые возможности. Разница между стоимостью кредитов на Западе (5–7%) и ставками в России (свыше 30%) делает операции керри-трейд вновь прибыльными. Более того, эти операции могут быть осуществлены через производные финансовые инструменты (акции, фьючерсы, облигации), торгующиеся на Московской бирже. Такой подход может минимизировать риск негативной реакции со стороны Минфина США и Еврокомиссии.

Примечательно, что аналогичная стратегия в Турции привела к резкому росту инфляции до 70%, когда Центральный банк страны начал резко увеличивать учетную ставку.

Инициатива Минфина и Банка России также соответствует рекомендациям МВФ по преодолению глобальной фрагментации мировой экономики, вызванной, по мнению фонда, действиями России.

Данный проект вызвал критику среди отечественных инвесторов. Они отмечают, что прежде чем предоставлять гарантии иностранным инвесторам, следовало бы позаботиться о защите прав российских участников рынка. Например, миноритарные акционеры Транснефти и Соликамского магниевого завода оказались лишены дивидендов из-за политики Минфина. Это, в свою очередь, стало одной из причин снижения объемов вложений в ценные бумаги со стороны внутренних инвесторов.

BY НЕЗЫГАРЬ