СЕБАРОВ

Комментарий по рынку (и не только).

13 сентября я сделал предположение, что уровень 2512 по индексу Московской биржи — сформированное дно. Но политика всё-таки внесла свои коррективы. Напоследок условный Байден делает всё, что может.
Уже говорил, что мы сейчас находимся в фазе Карибского кризиса 2.0. Но даже в этой ситуации фондовый рынок РФ демонстрирует силу. И пробой вниз уровня 2512 на достаточно скромные 3,4% (учитывая масштаб информационной и санкционной истерики) скорее всего так и останется ложным. Рынок вернулся на уровень 2512+

Санкции.

США, стремясь не допустить разрушения гегемонии доллара, после глупостей 2022 года сделали очередную грубую ошибку — пытаются остановить российский газовый экспорт, наложив санкции на Газпромбанк.
То, что Европу США банально грабят (раз других грабить не получается), уже давно понятно. Трамп ещё больше будет стараться перенести производство из ЕС в США. Может в европейских столицах и одумаются когда-то, только вот не оказалось бы совсем поздно.
А вот Турция просит (пока ещё просит) сделать исключение для страны по импорту российского газа. Но всё идёт к тому, что страны-покупатели сырья (даже среди формальных союзников США) просто окончательно плюнут на санкции, наложенные на российский сырьевой экспорт. США своими руками добивают мировую гегемонию доллара. Зачем пользоваться валютой, если за неё нельзя купить самое необходимое — сырьё.

У нас принято считать, что сырьевой экспорт — это нечто постыдное. Хотя не только страны Персидского залива, но и Норвегия с Австралией почему-то по этому поводу не комплексуют. Да и США всеми силами хотят стать хорошей такой бензоколонкой. Насколько у них это получится, ещё посмотрим. Но они хотят.
Сырьё — основа мировой экономики. А в условиях развала глобальных рынков (тут Трамп себя проявит в полную силу) уж лучше зависеть от экспорта сырья, чем зубами сражаться за рынки сбыта конечной продукции. Автомобилестроители и прочие сталевары Европы не дадут соврать.
И думаю, что всемирная тарифная война не приведет к разрушению спроса на сырьё. Как бы не получилось наоборот. Глобализация позволяла снижать себестоимость конечной продукции. Деглобализация будет действовать в противоположном направлении. Так что сырьё (и конечные товары) может и станут потреблять меньше, только стоить всё это будет дороже.

Ну и возвращаясь к нашему рынку. Паниковать не стоит, на мой взгляд. Это же относится и к курсу рубля (там эмоции стали играть большую роль в условиях физической невозможности ЦБ влиять на курс и отсутствия механизма кэрри-трейд), и к рынку ОФЗ (он, кстати, и не паникует).
Хуже будет только если начнётся реальная война. Но тогда о рынках и говорить не придется.

Telegram

СЕБАРОВ

Несколько слов о рынках.

ЦБ принял решение поднять ключевую ставку до 19%.
Несколько неожиданно для меня. Но, как показывает реакция долгового и фондового рынков, принципиально это ничего уже не меняет. И рынок гособлигаций это демонстрирует. Индекс RGBI…

www.tgoop.com/sebarrov/318

4.5K viewsNov 27, 2024 at 11:54

Комментарий по рынку (и не только).

13 сентября я сделал предположение, что уровень 2512 по индексу Московской биржи — сформированное дно. Но политика всё-таки внесла свои коррективы. Напоследок условный Байден делает всё, что может.
Уже говорил, что мы сейчас находимся в фазе Карибского кризиса 2.0. Но даже в этой ситуации фондовый рынок РФ демонстрирует силу. И пробой вниз уровня 2512 на достаточно скромные 3,4% (учитывая масштаб информационной и санкционной истерики) скорее всего так и останется ложным. Рынок вернулся на уровень 2512+

Санкции.

США, стремясь не допустить разрушения гегемонии доллара, после глупостей 2022 года сделали очередную грубую ошибку — пытаются остановить российский газовый экспорт, наложив санкции на Газпромбанк.
То, что Европу США банально грабят (раз других грабить не получается), уже давно понятно. Трамп ещё больше будет стараться перенести производство из ЕС в США. Может в европейских столицах и одумаются когда-то, только вот не оказалось бы совсем поздно.
А вот Турция просит (пока ещё просит) сделать исключение для страны по импорту российского газа. Но всё идёт к тому, что страны-покупатели сырья (даже среди формальных союзников США) просто окончательно плюнут на санкции, наложенные на российский сырьевой экспорт. США своими руками добивают мировую гегемонию доллара. Зачем пользоваться валютой, если за неё нельзя купить самое необходимое — сырьё.

У нас принято считать, что сырьевой экспорт — это нечто постыдное. Хотя не только страны Персидского залива, но и Норвегия с Австралией почему-то по этому поводу не комплексуют. Да и США всеми силами хотят стать хорошей такой бензоколонкой. Насколько у них это получится, ещё посмотрим. Но они хотят.
Сырьё — основа мировой экономики. А в условиях развала глобальных рынков (тут Трамп себя проявит в полную силу) уж лучше зависеть от экспорта сырья, чем зубами сражаться за рынки сбыта конечной продукции. Автомобилестроители и прочие сталевары Европы не дадут соврать.
И думаю, что всемирная тарифная война не приведет к разрушению спроса на сырьё. Как бы не получилось наоборот. Глобализация позволяла снижать себестоимость конечной продукции. Деглобализация будет действовать в противоположном направлении. Так что сырьё (и конечные товары) может и станут потреблять меньше, только стоить всё это будет дороже.

Ну и возвращаясь к нашему рынку. Паниковать не стоит, на мой взгляд. Это же относится и к курсу рубля (там эмоции стали играть большую роль в условиях физической невозможности ЦБ влиять на курс и отсутствия механизма кэрри-трейд), и к рынку ОФЗ (он, кстати, и не паникует).
Хуже будет только если начнётся реальная война. Но тогда о рынках и говорить не придется.

BY СЕБАРОВ