tgoop.com/startup_venture/737
Last Update:
Сможет ли стартап вернуть деньги VC?
Когда венчурные фонды инвестируют в стартапы, они рассчитывают вернуть вложения за 7–10 лет и заработать 3–4 раза больше. Но как понять, чего они ждут от вашей компании?
Вот простой способ это выяснить.
1. Сколько нужно вернуть?
Допустим, фонд управляет $50 млн. Чтобы оправдать вложения, ему нужно вернуть $150 млн.
2. Какая доля у фонда?
Сид-фонды обычно получают 5–10% стартапа. Для расчёта возьмём средние 8%.
3. Что будет с долей?
Когда компания растёт, привлекаются новые инвесторы, и доля сид-фонда размывается. Обычно она уменьшается на 40%.
8%*(100%-40%) = 4.8% — итоговая доля фонда в компании.
4. До какой оценки нужно дорасти?
Чтобы фонд вернул вложения, его оставшаяся доля на момент экзита или IPO должна стоить $50 млн. Считаем:
$50 млн ÷ 4,8% ≈ $1 млрд.
Итак, чтобы оправдать ожидания фонда, ваша компания должна достичь оценки в $1 млрд при выходе.
Почему фонды так считают?
Большинство стартапов в портфеле фонда не доживают до выхода. Прибыль приносят единицы: условно, 5 из 25. Если хотя бы один стартап достигнет оценки в $1 млрд, фонд покроет убытки и останется в плюсе.
На пути к юникорну (оценке в $1 млрд) главный барьер — размер рынка. Сложно стоить $1 млрд, если размер всей ниши — $1.5 млрд. При таком раскладе вариант только один — искать более крупный сегмент.
О том, как оценивать рынок, уже писал в постах:
Какие ещё вопросы о работе VC и принятии решений об инвестициях вам интересны? Задавайте в комментариях, самые интересные разберём в канале
Андрей Резинкин | Money For Startup