Truevalue

Forwarded from Ингосстрах - Инвестиции

Акции Московской Биржи — доходное решение 💡

#ИнвестИдея

📍 Тикер: MOEX
📍 Цена: 88 ₽
📍 Цель: 114 ₽
📍 Рекомендация: покупать

Акции основной инфраструктурной организации на финансовом рынке России торгуются с двукратным дисконтом к историческим средним. Рынок закладывает существенную премию за риск.

В этом году EBITDA и прибыль растут от квартала к кварталу 📈

Процентные доходы биржи выросли более чем в 2 раза, не только за счет роста ставок, и компенсировали снижение комиссионных.

📍 Уход нерезидентов, неопределенность объема потерь в результате санкций, дивидендная политика — риски, которые могут развеяться в будущем.

⚠️ Основной риск в акциях биржи — введение санкций на НКЦ, что может привести к приостановке валютных торгов и потере части комиссионных доходов, а также к повышению регуляторных требований к капиталу НКЦ, что отложит выплату дивидендов.

👉🏻 С учетом всех рисков адекватной целью по акции будет минимальная оценка по базовому сценарию 114 ₽ (+30%).

Базовый сценарий подразумевает возврат к выплате дивидендов по итогам 2022 и распределение 80% чистой прибыли в будущем. Ожидаемый дивиденд — около 12 руб. на акцию в год (13-14%).

⚖️ В базовом сценарии не учтены потенциальные доходы биржи от роста остатков на счетах типа «С», куда поступают любые выплаты в пользу нерезидентов, прежде всего дивиденды и купоны. По данным на конец сентября, в НРД скопилось более 200 млрд руб. на этих счетах.

До начала 2023 г. поступят дивиденды Газпрома и ряда других компаний. В течение года остатки на этих счетах могут достигнуть 1 трлн руб., а доход от их размещения может добавить до 20 руб. на акцию в год.

📍 В случае появления новой информации о счетах типа «C» и/или объявления высоких дивидендов, справедливой оценкой может стать уровень 150-156 ₽ (+70-77%), посчитанный по другим сценариям.

Результаты Мосбиржи за III квартал


Обязательная информация
Пожалуйста, учитывайте, что ситуация на рынке может меняться, а наши советы не стоит рассматривать как безусловную индивидуальную инвестиционную рекомендацию. При инвестировании принимайте во внимание собственное финансовое положение, ставьте перед собой разумные цели, и не забывайте о величине допустимого риска.

www.tgoop.com/truevalue/960

3.2K viewsNov 24, 2022 at 15:14

Акции Московской Биржи — доходное решение 💡

#ИнвестИдея

📍 Тикер: MOEX
📍 Цена: 88 ₽
📍 Цель: 114 ₽
📍 Рекомендация: покупать

Акции основной инфраструктурной организации на финансовом рынке России торгуются с двукратным дисконтом к историческим средним. Рынок закладывает существенную премию за риск.

В этом году EBITDA и прибыль растут от квартала к кварталу 📈

Процентные доходы биржи выросли более чем в 2 раза, не только за счет роста ставок, и компенсировали снижение комиссионных.

📍 Уход нерезидентов, неопределенность объема потерь в результате санкций, дивидендная политика — риски, которые могут развеяться в будущем.

⚠️ Основной риск в акциях биржи — введение санкций на НКЦ, что может привести к приостановке валютных торгов и потере части комиссионных доходов, а также к повышению регуляторных требований к капиталу НКЦ, что отложит выплату дивидендов.

👉🏻 С учетом всех рисков адекватной целью по акции будет минимальная оценка по базовому сценарию 114 ₽ (+30%).

Базовый сценарий подразумевает возврат к выплате дивидендов по итогам 2022 и распределение 80% чистой прибыли в будущем. Ожидаемый дивиденд — около 12 руб. на акцию в год (13-14%).

⚖️ В базовом сценарии не учтены потенциальные доходы биржи от роста остатков на счетах типа «С», куда поступают любые выплаты в пользу нерезидентов, прежде всего дивиденды и купоны. По данным на конец сентября, в НРД скопилось более 200 млрд руб. на этих счетах.

До начала 2023 г. поступят дивиденды Газпрома и ряда других компаний. В течение года остатки на этих счетах могут достигнуть 1 трлн руб., а доход от их размещения может добавить до 20 руб. на акцию в год.

📍 В случае появления новой информации о счетах типа «C» и/или объявления высоких дивидендов, справедливой оценкой может стать уровень 150-156 ₽ (+70-77%), посчитанный по другим сценариям.

Результаты Мосбиржи за III квартал


Обязательная информация
Пожалуйста, учитывайте, что ситуация на рынке может меняться, а наши советы не стоит рассматривать как безусловную индивидуальную инвестиционную рекомендацию. При инвестировании принимайте во внимание собственное финансовое положение, ставьте перед собой разумные цели, и не забывайте о величине допустимого риска.

BY Truevalue